Frigerio sale a refinanciar deuda con créditos internacionales
La provincia de Entre Ríos volvió al mercado internacional después de casi una década y colocó un bono por 300 millones de dólares con el objetivo de refinanciar vencimientos concentrados en el corto plazo y cancelar pasivos en pesos más costosos, dijeron fuentes oficiales a LPO. La operación marca el regreso de la provincia al financiamiento externo bajo la gestión de Rogelio Frigerio.
El título, autorizado por la Legislatura en el marco de la Ley 11.209 de Restauración de la Sostenibilidad de la Deuda Pública Provincial, tiene una vida promedio de seis años, un cupón anual del 9,55% con pagos semestrales y amortizaciones de capital del 33,33% en 2031, 33,33% en 2032 y 33,34% en 2033, explicaron desde la gobernación.
En términos de condiciones, fue emitido con una prima de 6,18% sobre un bono soberano estadounidense de similar duración. Según fuentes oficiales, esto implica una mejora de 50 puntos básicos respecto al spread convalidado en la emisión de 2017. Sin embargo, en el mercado reconocen que se trata de una tasa elevada, en línea con el riesgo país y el actual contexto financiero.
La operación incluye una oferta de recompra y/o canje para los tenedores del bono ERF28, cuyo resultado se conocerá el 27 de febrero. El objetivo central es despejar vencimientos inmediatos y reordenar el perfil global de la deuda.
Desde el entorno de Frigerio señalaron a LPO que “básicamente vamos a cancelar vencimientos en el corto plazo” y apuntaron contra la gestión de Gustavo Bordet por haber concentrado pagos entre 2023 y 2027. “Todos los vencimientos estaban en un solo mandato. Con esta emisión cambiamos el perfil de la deuda, mejoramos plazos y refinanciamos”, afirmaron.
En cuanto a las garantías fuentes del ejecutivo provincial descartaron que se hayan puesto activos de Salto Grande como tampoco del Tesoro Nacional: “En ningún caso Nación pone garantías, salvo la hidrocarburiferas. Colaboró en que la colocación sea buena y en la tramitación con los bancos”, dijeron a LPO.
En el oficialismo sostienen que, tras esta colocación, quedaría un margen de endeudamiento cercano a los 200 millones de dólares, aunque aclararon que cualquier nueva emisión dependerá de las condiciones del mercado.
La provincia no cuenta con garantías específicas como las petroleras, por lo que en el gobierno de Frigerio consideraron a la colocación de “positiva” en un escenario de tasas altas y acceso restringido al crédito. Con esta jugada, Frigerio busca ganar liquidez y previsibilidad financiera en los próximos años, aunque el costo del financiamiento refleja que sigue siendo alto para las provincias.
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